佳禾资本民间智慧丨慢牛下的操作问题

（原标题：民间智慧丨慢牛下的操作问题）佳禾资本

本轮牛市的核心指数

主持人：这黄金坑也太浅了吧！才震荡几天，马上就被抹平了，部分指数还创了阶段新高。泛舟解析一下吧。

泛舟：主要是核心指数中证2000和沪指。前者代表着中小市值成长科技，后者代表金融。其余均还在坑里窄幅震荡。

主持人：这两个指数是你一直看好的，特别是中证2000，4月9日触发了布局信号后，一路上涨至今，持续新高！这还能涨么？

泛舟：为什么不能？这是本轮牛市的核心指数。在我看来，可以一直持有至这轮牛市结束。至于沪指，在这轮牛市中也不会差，毕竟金融还没进入加速上涨阶段，得等到金融都加速上涨完毕了，沪指才会歇一段。

主持人：那什么才叫加速上涨？佳禾资本

泛舟：得像近期的军工，之前的创新药，再前面的光模块，反内卷等等。这些才叫加速！

主持人：金融能那么猛？

泛舟：哪次牛市证券一涨不都这样？所以金融还没加速，沪指潜力依旧。

主持人：按照这个逻辑，这轮牛市指数的高度不可限量啊！

泛舟：去年上半年就说了，2024年10月左右启动的牛市就是十年大周期的开始。这个牛市对应的是2015年而不是2021年。当下连牛市一半都没到，大家找好中线潜力标的，慢慢布局不着急。反正每次有震荡就买点。

主持人：下周市场怎么看，这么快就阶段新高了，会不会继续加速上涨？

泛舟：那得看银行、证券和保险了。这轮沪指的上涨基本就是被银行带起来的。7月中旬说的银行短中期生命线3350点-3420点是有效的。持续守了三天后，指数开始反攻至今。但往整个金融板块的未来考虑，也就是说，想金融板块涨的更持久，及爆发力更强，在十月之前，银行还是再探一次这个生命线比较好。越往后拖，对银行越不利。这轮银行的上涨级别等同于2008年的全面牛市时的级别。最终能不能走那么高，那么久。就看这三个月内了。

主持人：为何是三个月？有什么讲究？佳禾资本

泛舟：等下次有时间再展开说吧。反正目前市场还是两头乐的哑铃策略，一头金融，一头成长科技（高端制造、AI等），指数小跌小买，大跌大买。加速尚未到来前，一切的震荡都是黄金坑。

投资者要学会做减法

主持人：市场仅仅是测试了下20日线的支撑就再创新高，萧萧觉得，这种市场表现说明什么？

海风若雨萧萧：市场比我们预期的回试3500点整数关口支撑要更乐观一些，本轮震荡仅仅2个交易日就再度刷新高，市场很明显非常强势。但是上证指数这里形成的是量价双重背离新高形势，基础应该是不够牢固的，一般这种形态还会出现二次“探底”。这种二次探底更多的是为了修复量价背离的指数形态，下限是不会打穿3550点了。其实盘面信号很清晰，银行板块指数8月才5个交易日就涨了3.7%，这个月还有15个交易日，很明显，不可能这样持续拉升的。银行股的行情大概率跟7月行情一样，8月中旬就又打不动了，然后各路主题就更加疯狂。

主持人：你跟我说过“任它千路来，我只一路去”，主题炒作轮转很快，说明什么？

海风若雨萧萧：轮转快，要么是钱不够，要么是人不够。现在日成交维持在1万5千亿元以上，很明显是“人”不够，轮转太快，大家根本忙不过来。主题虽然多，但是能打的始终就是那几种类型，要么是事件驱动的军工、海南板块，要么是产业驱动的机器人、AI+、英伟达、创新药、固态等类型。有些板块炒作的周期已经很长了，军工从印巴地区冲突的5月初炒到8月，其实已经蜕化成炒“名字”的游戏，能打就那几个带“军”的票，除非有新逻辑出现，直白地讲，已经属于“秋后的蚂蚱”了。产业驱动型的创新药从5月中旬打到现在，也已经到了一个瓶颈期，能打的都打到高位了，市场往中药、化药找补涨机会，“油水”已经不多了。时下行情，你要注意那些6月以后明显滞涨的板块了，这些板块包括机器人、AI+逻辑、国产算力、芯片板块、消费电子、券商等方向，尤其是像机器人、国产算力这些AI主线中的很多个股，自从春季行情之后，调整周期长达5个月，爆发力不会差的。市场可以做加法，尤其是最擅长推波助澜的量化资金，导致板块很多很杂，但是投资者要做减法，别想着什么“牛”跑过来都想着薅一把，这样一轮牛市下来，可能你就只有牛毛在手，想牵头牛回家就不太可能了。

科技是重中之重

主持人：指数出乎意料的强，周一探了一下就起来了，临近3674点的高点，不少声音说要警惕调整，骄阳分析一下，后面怎么操作?

骄阳：最主要的不是是否调整，而是这里是不是牛市，会不会有长牛，如果答案是确定的，那么就可以做出好多种盈利计划。如果怀疑或者总是担心突然一波大跌，那根本没法做，这话我是不是很早之前就说过？

主持人：聊聊慢牛下的操作问题。

骄阳：慢牛下，成长板块是首选。所以科技是重中之重，然后是各个细分的轮动。机构必然重新拿到话语权（如PCB创新药的抱团），游资呢，也是敢于跟风接力（上纬新材这个短期最快的13倍股走出来大家就都看明白了），所以绝大多数普通股票是不值得交易的，反之，科技里各个细分成长龙头或者情绪龙头，走大牛趋势是必然。哪怕有时候技术看起来短期走势很别扭，也可以用放量大阳线快速修复，就说周四七部委提到的脑机接口，创新医疗这个情绪龙头是不是在复杂的震荡中完成了3个半月翻倍，期间短线各种别扭，但是最终还是翻倍了。所以明白咋做了吧，就是做龙头核心股。如果这些都不能走牛，那大部分股民手里面拿的普通品种怎么可能涨呢？

主持人：还要注意什么？

骄阳：仓位问题。如果牛市没有个好的仓位，也是赚不到钱的，说过多次了，要分仓，龙头核心品种在合适的机会一个一个都买上，能掌握好节奏的能快速赚钱，掌握不好节奏的，大概率整体也是盈利的。

主持人：很多人总是怕高。

骄阳：大牛板块确立后，哪怕短期见顶，龙头也不会A杀，更多是宽幅震荡，后排有技术结构的就会补涨。如果刚形成底部的，就是不断从消息面上找各个细分的预期差，就如机器人，我们在底部判断后，涨了3周，只要有消息出来，就直接暴涨。　

（本文已刊发于8月9日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。）

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